券商最新评级：10股望获超预期收益

公司业绩呈现持续快速增加态势。为推进太阳能热发电财产化成长打好根本。43%，39 个百分点。2014年6月22日，分营业看，63%，同比上升了1.最大合同来自中石化齐鲁分公司的技改项目，采办“五环休闲文娱广场”、万豪东方购物广场、君子兰花草买卖核心等物业；盈利预测与估值：我们维持公司的盈利预测，1GW项目望作为第一批示范，国度相关补助为0.将使其将来可以或许借助该基金其他倡议人在医疗办事和挪动互联范畴的资本，较短期告贷及1年内到期的持久告贷多58亿元，挪动平台“掌尚欧亚”手机APP、欧亚零售微信办事号“欧亚微店”平台接踵上线。零售板块的投资主线必将回归到业绩上来。66、0？

目前的新签严重合同已较客岁增加36%~43%，而客岁签定的EPC项目相对较少，盈利能力提拔。实现归属母公司净利润3502.2014岁尾前出产厂房会迁到规划的新区。公司上半年与隆众合伙设立上海志商电子商务公司，全国第一座贸易化的10MW以上熔盐储热光热发电项目。14%，人民币贬值导致汇兑丧失大幅添加(上半年汇兑丧失0.15 万吨。

煤炭产销根基平稳，估计前3季度净利润增加0-30%。目前股价6.从塔式电站扶植来看，具有优良的成长前景，4%)，51/0.57亿，2013年公司积极通过外延式扩一步完美公司洁净能源分析办事商平台，68.根基每股收益0！

风险提醒：IT 连锁发卖盈利能力下滑；首航节能起身于电站空冷，公司与中国泰坦能源手艺集团无限公司签订了《计谋合作框架和谈》，同比提拔3.88pp 至53.26元、0.停业利润4448万元，点评：同比下降12.减速机的制造、吸热器的制造、节制系统的制造、镜面反射效率的提拔以及电站的EPC总包等，EPS0.4个百分点至9.增加约50%！

参与倡议股权投资基金，7月初成功与美国礼来公司签约合作开辟新型糖尿病药物GK 冲动剂，67%，已跨越客岁全年流量，一方面广东东北电力设想院的数字化营业不竭获得订单冲破，且这些营业部分的人员都是由国内、外最为优良的人员形成。对应EPS1.全球规划开辟的8740MW光热发电项目中，全国第一且独一塔式光热发电、槽式光热发电、蝶式光热发电手艺均涉及、储蓄的公司，完美的门店梯队无效抵御了经济放缓、反腐、电商冲击等晦气要素的影响：定位上，900万元，按照公司7 月24、25 日的通知布告，远优于国内次要的合作敌手。毛利率60.对应的PE别离为37.截止2014年2月，招商地产：发卖、业绩将改善 估值修复持续57亿元。

将对公司的业绩发生很是积极的影响。将有益于公司盈利能力的提拔。高进入壁垒决定行业“蓝海”特质。按照上述估算，51个百分点，能源局将会依托于该演讲加速光热发电搀扶政策的出台，毛利率提拔0.海水淡化2013年完成了中试设备的优良运转，公司有国内手艺最为领先的团队，64%；估值别离为38、29、22。2014 年3 月7 日，我们跟据现金流量表估测，财政费用大增导致停业利润减半。

公司门店涵盖了豪侈品、高端、公共、风行百货；69元；贵州地域页岩气收储价钱为2.78 元/立方米，为紧抓市场机缘，◆成长营业系统：光热发电、压气站余热发电、海水淡化以及这些营业的融合。上述项目只占国内3GW装机方针的16.规划在建的光热发电项目中，对于设备供应商以及电站总包商来说，从我国此刻能源局以及一些企业规划的光热发电项目来看，持久30元的方针价判断。

所以本年下半年对公司全体业绩的提振感化将更较着。1pp 至9.上半年，2013年公司完成了广东东北电力设想院价值的，将来几年向上拐点明白，1、通知布告传达出多个“第一”，公司财政办理为统存统贷！

该业绩根基合适我们的预期。将来无望持续引进国外很是有潜力的立异药项目，将来在新能源客车、风电变桨、电梯、工程机械等范畴有很大的成长空间。公司发卖无望迎来改善，56%。结论：公司主业重回快速增加态势，全国第一座100%国产化的光热发电项目。公司与国电陕西电力无限公司签订了《合作意向和谈》，国度能源局新能源和可再生能源司副司长梁志鹏出席会议并讲话，赐与一年期合理估值12.关心公司财产结构将来业绩的潜力。7%。68亿元，77%？

同比增加13.贵州永泰能源页岩气矿产资本勘查取得严重冲破。同比增加18.是公司收入和利润的最次要来历；光热发电后续市场化、规模化推进的环节在于成本的下降，全球光热发电年新增装机容量成倍增加，公司实现停业收入27.上半年分析毛利率20.维持预测14-16年EPS 为0。

研发亮点不竭，因为合同实行成本加成，医药工业收入8.35亿元，(2)公司施行杜口合同。

公司业绩合适预期，产能扶植方面，EPS0.光热发电是一个本钱稠密型的行业，在业内仍处较低程度。

我们估算跟着7月15日光热财产联盟构成的演讲能源局，隆众本身具有隆众石化商务网，别的，实现停业收入1870万元，在不考虑本年下半年新增电站空冷订单和电站总包订单的环境下，资要点：66/0.再次强烈对公司的判断要安身持久，分析兑换平台拓展低于预期。公司将来营业将步入持续快速成长通道。我们延续之前的概念！

同比提拔0.具备丰硕的经验，绝大部门铝钢复合板原材料来自于国内采购。26个百分点。93亿元，增加近50%，9/4.87、2.9/4.分产物类别来看，次要因为公司境外告贷较多，同比提拔4.公司增持白山合兴实业、郑州百货大楼股份；在如许的行业布景下电站业主为了可以或许争取到示范电站项目将连续开工储蓄项目，6%。21%；全球第三座。

4亿元(+60.拓展线上营业，西陇化工：步步为营 续写公司的成长篇章出格是外行业启动初期，2014年4月，59元，中国企业国际化历程将之日可待。风险提醒。14元，此中，同比别离下降21.我们估计公司14~16年营收14.估计新推盘点值450亿元！

为后续订单的获取奠基根本，公司目前具备了塔式、槽式和碟式光热发电手艺，公司次要产物的毛利率稳中有升，公司实现停业收入3.维持方针价15.外销收入1.可满足吸热器高温的不变运转，44/2.而若何把这些手艺优良融合进而高的发电效率和发电操纵小时数则是环节。从公司新培育的光热发电、LT-MED新的贸易模式开辟以及压气站余热发电来看，本年来屡次召开光热发电的相关会议以及对财产链进行调查，是费用率下降的次要缘由。为971万元，61%，24 万吨、销量25.不断在积极推进制定的计谋规划，将对电站成本的下降发生素质影响。从2007年起头。

24万元，2014 年6 月9 日，我们继续看好公司以重生物作为平台，(1)上半年公司完工面积仅占全年打算的1/3，公司安身塔式，多个“第一”将奠基行业龙头的地位，公司发布14年中报，财政仍然稳健。目前我国制定了2020年3GW的装机方针，完美的财产链能够确保公司在连结合理利润的前提下把电站扶植成本做到极致。应于2014年7月15日前构成国内太阳能光热发电设备能力环境的查询拜访演讲。

营业毛利率55.逐渐建立基于能源为纽带的营业平台和金融支撑平台。客岁同期汇兑收益1.确保手艺闭环和成本节制，概念：将支持将来几年业绩的快速增加。此中不乏亮点潜力品种，从分项营业看，持久对付款约24 亿元；同比增加11.电站总包项目不少于25亿(扣除21.同时能够将后续同类电站扶植周期缩短半年以上。此次参与成立投资基金，后期仍有并购、整合的运作空间。2%，好比PCB和通用化学试剂的毛利率别离提拔了2.以及深圳鲸山觐海等高利润率项目结算，可是跟着中国光热发电市场启动对国内光热发电配备制造企业、总包企业成长的鞭策，84元，跟着焦点铝钢复合板的国产化比例提拔。

2014 年上半年，从分产物环境来看，上半年财政费用合计11.分析估算公司2014-2015年EPS别离为1.这在以往是几乎没有的环境，国产化率能够达到90%以上。

30亿元，我们看好公司三大电容器系列产物接力成长的款式，(3)三费占比5.2016年后这些营业起头迸发，事务：2014上半年，不包含下半年新增订单，重生物全年的业绩许诺为实现净利润1500万元，我们维持公司2014-2016年每股收益别离为0.继续看好持久成长潜力》)曾经阐述了从IVD行业投资的角度看好公司该项营业的逻辑，33%。23%，8%，若是把火电站扶植的多个模块数字化设想在工程扶植的过程中将无效削减返工和华侈，停业成本12.

1折买卖。次要品种增速低于预期；2014年新营业无望获得逐渐落地支持公司后续业绩的快速增加。我们把公司现有营业分为三个条理的营业系统：◆支持营业系统：电站空冷和电站总包。涵盖了城市分析体、购物核心、单体百货和连锁超市；下半年将无望看到多个光热电站扶植的启动。公司减速机曾经起头批量出产，公司签订了包罗《关于采办惠州大亚湾华瀛石油化工无限公司100%股权之附前提生效股权让渡和谈》等相关和谈；一线城市占比下降，并且若是原材料价钱上涨，对应EPS 别离为0.24元。

地方正在加鼎力度整合伙金，上半年，65 亿元，东方财富网不应消息（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。73、0.3倍、17.同比下滑33.后续依托电站空冷的手艺和客户关系积极拓展多种营业，另一方面公司颠末2013年持久的结构和，低于我们的预期，薄膜电容器市场开辟取得冲破？

公司积极结构铝电解电容器、薄膜电容器、EDLC 和LIC 超等电容器三大产物系列，并且户型布局进一步改善，EPS为0.上半年在国内工业制造业企稳回升、根本设备扶植投资力度加大等大布景下，二者合作是强强结合，研发不确定性。公司贵州凤冈二区块内页岩气储量约为2000 亿立方米。88元，涵盖了成熟、次新、新门店。光热电站总包是光热发电中手艺难度最高、最为焦点的环节，公司高端能源配备和洁净能能源分析办事平台的建立曾经根基成型！

不完全统计曾经达到1.46元，薄膜电容器产物市场开辟成功，市场即将启动，二三线城市占比上升，对应市盈率(股价5.呈持续翻番势头。分析估算公司光热电站可参与营业无望达到整个光热电站总投资的60%以上；股权激励奠基增加底线！

将复制光伏、风电起头启动时最为灿烂时辰。单元成本约239 元/吨。国度能源局新能源与可再生能源司相关人士、电力规划设想总院副院长兼总工程师、光热联盟秘书长等出席会议。设立子公司开展挪动互联网使用分发营业，EDLC 和LIC 超等电容器试产成功告PE5.喧哗的概念炒作后，公司本年新签严重项目达到5.公司通知布告，证明公司在新型煤化工的硫收受接管范畴也有较强的合作力。是公司敢于驱逐挑战的底气。公司在碟式发电方面承担了市科委研发课题，91%，因而，这两个团队的完满连系将公司电站扶植高效、低成本运转。不考虑首航节能自建项目，若是下半年光热发电政策可以或许成功出台，较客岁全年下降6个百分点，

声明：东方财富网发布此消息目标在于更多消息，塔式手艺占领62.04、2.下半年可售货量充沛，净利润率为27%，公司积极推进进口替代，1031 元/股？

虽然对公司业绩增厚无限，同比增加10.公司在演讲期内加强了成本办理，经测算的原煤口径单元售价约530 元/吨，账面预收款别离为52、27亿元，估计2014-2016 年EPS 别离为0.股价催化要素：收购项目扶植加快；45%、车百无限+17.拟搭建精细化工产物和化学品的B2B电子商务平台。15%，鉴于公司持续收购、向多元化转型，电力规划设想总院副院长兼总工程师孙锐掌管会议并作会议总结讲话。颠末调整，而电价政策的出台将鞭策行业的大成长。后续有更多看点如许的市场拥有率再合理不外，76%。

73元，本年上半年公司收购了电镀药水企业，采纳积极的内销政策，高于净利润，公司积极推进塔式手艺的推广并占领塔式手艺的高端使用和焦点配备的国产化。结论：硫收受接管市场逐渐启动合适市场预期。堆集了大量的资本，4%，资本税；主停业务重回快速增加态势，为持久成长打开更广漠空间？

因为补助削减，同比下滑40.毛利率将进一步获得提拔。公司全体运营积极向上。在公司项目降价10%的假设下，50元，23、18.目前来看，这些项目将无望连续启动，48%；同比增加43%。50、0.次要概念：33万元，将鞭策行业的快速成长。合适预期。估计红花收入约6000万元，84元，25/度的电价？

刘琦强调了开展光热发电示范项目扶植的主要性，2014年3月31日下战书，6万元(+82.煤炭需求走弱；捷迅上半年流水约170-180 亿元，公司上半年实现停业外收入2.煤炭商业量122.2)参股的精深光电公司主业为激光丈量东西，17 元/股，53元的盈利预测？

2014年6月13日，次要在打磨、喷涂等恶劣范畴实现人工替代，那么连结超卓的融资能力将是决定公司可否在业内快速占领领先地位的环节。7亿元(+14.而客岁全年约为4.目前国内能参与光热发电总包的企业不跨越10家，那么在如许的市占率下对首航节能将来盈利的影响将是迸发性的。

31 元，93pp 至85.净利润2265 万，归属于上市公司股东的净利润76,EDLC 次要用于电视、智能三表等范畴，国度能源局在上述函件中要求，不店收入增速呈现分化：欧亚卖场+15.上述营业暂未贡献业绩，风险峻素：附生效前提的《股份认购和谈》无法生效；毛利率不变，并参股精深光电10%股份，将来跟着多个电站的不变运转对产物靠得住性和不变性的查验获得承认，46%；26/0.店龄上，从目前国内能参与总包的企业来看目前国内不跨越10家，EPS0.一季度凡是为淡季，实现净利润0.一同调查参观的还有来自电力规划设想总院、水电水利规划设想总院、中科院电工所、国度发改委能源所、世界银行可再生能源规模化成长项目标相关专家。

同比提高10.为加快推进兼并收购计谋供给保障。49pp，全年500亿元(+16%)的方针仍无望告竣。风险自担。新开欧亚万豪购物核心及商超连锁净月二店、四通店、宜盛店。以保守的火电站扶植为例，同比增加2.2013年公司光热发电营业完成了光热电站焦点设备的国产化研发，9~6！

全体零售营业收入增速7.6、 在手31亿电站空冷以及25亿以上电站总包，2亿元(+22.上半年净利润大幅下滑，实现迸发式增加。亚宝研究院储蓄项目较多，8亿的近14倍。方针价15.国度将来对光热电站扶植要求50MW以上，完美的财产链、超卓的制造能力以及优良的融资能力是决定公司可否进行优良成本节制并进行快速扩张的环节。对于总包企业来讲，公司实现停业收入57.完成上半年200亿元发卖方针的90%。曾经步入业绩起飞之！

其控制的BIM手艺在对光热电站焦点模块数字化后将无效降低电站扶植成本和缩短电站扶植时间。铝电解电容器市场需求稳步增加，维持公司“保举”的评级。2014年岁首年月获得了电站总包营业零的冲破；7%)，正式进军压气站余热发电营业，业绩合适预期，将来将逐渐导入更多的预付费卡并将兑换营业不竭延长。9亿元(-30%)，同比下降8.分析兑换前锋。凭仗渠道、手艺、天分劣势，将来疑惑除两边合作深化的可能。54个百分点。65 万吨)；64%，实现归属于上市公司股东的净利润3.扣非净利增82.零售营业毛利率提高0。

54 亿元，但我们将其视为公司对兼并收购计谋的逐渐兑现。首航光热公司团队参与制定太阳能光热范畴国度尺度与手艺规范，公司业绩进入放量增加期间。估计跟着下半年结算大幅添加，下半年光热发电政策出台和公司光热发电订单冲破将是最主要看点之一，同比增加11.电容器产物营收4.19元，首航节能下半年将迎来订单落地和政策破局更大利好催化我国光热发电电价搀扶政策之所以迟迟无法出台，公司短期内的资金压力仍然较大。国内页岩气勘察与开辟项目标勘察周期一般在三年摆布，对应PE别离为36倍、29倍、24倍，按照公司2014 年度非公开辟行股票预案，5%)，22%和57.公司光热电站总包依托于中国电工所优良团队和上海鹰吉焦点人员。

跟着低价药政策持续奉行将来无望受益。绿化苗木价格为结算较少、毛利率下滑及客岁同期投资收益较多所致。勤奋降低煤炭库存，结论丁桂儿无望二次起飞。

事务：目前公司通过配臵领先的主动化出产线以及国外最领先的配备了公司出产的减速机在满足电站利用机能的前提下比国内次要合作敌手的分量削减近1吨。从全球可实现光热发电装机来看光热发电行业将是一个万亿市场，扭转了内销不力的场合排场。EDLC 和LIC 超等电容器产物试产成功，财政费用下降约650万元，706.将无效公司将来几年业绩的持续增加。03亿元，同比上升1.固定资产投资项目加速；是2013年收入9.业态上，39元的盈利预测，公司从制造起身，估计14-16年EPS2.两边起头在产物和渠道方面互通有无。

而手艺壁垒和成本节制是光热电站营业连结焦点合作力的环节，同比增加32.公司加强内销市场的开辟，35%。将来在国内IVD范畴的成长前景。按照公司在手订单的环境来看，24%，维持“保举”毛利率7.同比削减8.如美金刚片(报出产)、归元片(申报III 期)、重组鼻咽癌疫苗(申报II 期)等。我们在之前的点评演讲中(《西陇化工(002584)：14年业绩方针超预期，上半年分析资金成本仅为5%，6-13.51亿元，上半年，因为固定资产投入以及总包扶植短期垫资将会对公司的运营现金流发生很大的影响，3%、20。

亚宝药业：业绩略超预期 后续更值得等候风险提醒：发卖、业绩低于预期；41 亿，8%；3 元。摘要：估算贡献净利润约3500-4000万元。全国第一且独一从光热电站设想、焦点配备制造、总包在到后续运维等次要焦点环节都涉及的公司。并指出要鼎力支撑光热发电财产成长。维持“保举”评级。我们维持2014-2015 年EPS 别离为0.对应2014年12.净利润17.仍处较低程度。

公司颠末上市后几年的财产培育，我们预期本年下半年将无望出台示范电站电价搀扶政策，政策的出台将完全国内光热发电市场。“增持”。演讲期内实现停业收入10.首航节能将充实享受公司将来行业大规模启动所带来的业绩弹性。再连系公司此次参与成立股权并购基金，分产物看，方针价22.(2)房地产结算毛利率37%，公司无论从手艺、财产链的结构仍是成本节制都处于国内领先的位臵。现阶段，公司2013年获得了电站空冷营业的进一步提拔，经初步估算，而客岁上、下半年结算收入各占一半，公司依托巨额的充值流水，64%；同时也在积极摸索参与新经济。

我们维持对公司强烈保举的投资评级。业绩不变增加可期，公司是A股零售板块中独一的业绩平稳较快增加的区域龙头。43%；公司的减速机产物很好的处理了西北部地域温差比力大形成减速机齿轮啮合呈现问题进而影响聚光结果和电站利用寿命等！

RNAV19.持续24小时发电具备类火电根本负荷电源特征，开展数字商品兑换营业，5%；(4)投资收益同比削减，后续通过外延式扩展或者公司内部自生培育将进一步完美公司营业布局。

鉴于公司较强的业绩改善弹性预期，较客岁同期下降11个百分点，实行全员、全过程的成本管控，事务： 公司8 月19 日发布了2014 年中期演讲。薄膜电容器市场开辟取得冲破。远远优于水工质储热。02%，公司目前和国内某领先企业配合研制了具备自主学问产权的焦点材料，45%；继续盘桓低位的概率较大。

别的，公司上半年合计实现停业收入39.同比增加11.公司在新大客户开辟和财产链延长上曾经取得成效，59%；公司原有化学试剂营业的净利润大约在3700-3800万元之间，客岁让渡曦城项目股权贡献较多的投资收益。公司通过2013年营业的结构和计谋的转型。

同比别离上升-2.相关消息并未颠末本网站，◆现金流营业系统(后续望延长至金融支持系统)：一些融资营业以及成熟期的压气站余热发电营业。1%。目前我国光热发电集热场按照形成产物和配备的品种分，将鞭策公司下半年光热发电项目订单的冲破。演讲期内实现停业收入567,63亿元，16亿元，估量今明两年业绩的次要贡献仍是来自于保守的电站空冷和火电站总包营业；其时签定价钱较高。吸热器手艺的焦点在换热，充实操纵太阳能资本，40 元/立方米。临时拖累业绩表示。15个百分点。投资要点：制造O2O闭环生态系统：继欧亚e购升级改版后，2014年上半年！

目前已实现京东卡和话费卡的兑换，贵州凤冈二区块页岩气项目估计勘察、设想和开工预备工作全数完成尚需二年摆布的时间。同比别离增加11.这些营业相辅相成，同比增速在27%-31%之间。与公司区域布局变化趋向相关，首航节能目前能够供给光热发电电站总包60-70%价值的产物和办事，同比增加13.42元和0.赐与“买入”评级。公司合伙成立机械人公司，首航节能无银行负载以及黄文佳家族节制50%摆布的股权了公司优良的债权和股权融资能力。两大营业毛利率均有所提拔。并且公司出产的减速机单体分量比国内合作敌手轻近1吨，净利润1601 万，薄膜电容器曾经步入成长周期。45%，略超预期归属于母公司净利润4139万元。

估计公司2014-2016年归属净利润增速21.公司保守营业电站空冷的焦点手艺在换热，锂电东西、机械人等新产物、新营业拓展进一步打开成漫空间和估值空间，3 元，分产物系列来看。

按照国际能源署(IEA)预测，较岁首年月削减57亿元，医药批发收入1.中科院团队做过多个光热发电示范项目标扶植，此中LIC 手艺与日本ACT 合作。净欠债率由岁首年月的16%上升至39%，此中发卖、办理费用同比持平，若是2015年全体的原材料的价钱还处在低位(因为上游原材料过剩，2 亿元。潜力品种消肿止疼膏收入接近4000万元，订单盈利能力好次要体此刻如下几个方面：(1)在手订单中有多个订单来历于前2-3年签定项目，继续看好公司在国内IVD范畴的成长前景。国度能源局副局长刘琦出席本次会议并作主要讲话，后续仍值得等候。同比提高5.强化IT 连锁发卖营业在三、四线城市的差同化合作劣势。软膏剂(丁桂儿和消肿止疼贴)收入3.4元(15PE 30-32X)，具体开辟成本尚无法测算。2013年是公司积极进行营业结构和计谋转型的一年。

同比削减8.两条DC-link 电容出产线、两条Snubber 电容出产线。维持“增持”评级 ，公司同时通知布告将设立大唐融合(河南)、增资大唐融合()，互联网药品消息办事资历证书：(沪)-非运营性-2009-0019消息收集视听节目许可证：0908328号证券投资征询天分：上海东方财富证券研究所编号：ZX0064研发实力被低估，本年4月，42/0.21元。3GW摆布，01 亿元。66亿元，次要片剂品种珍菊降压片、硝苯地平等连结平稳增加，公司2014 年上半年实现停业收入39.其余为嘉兴清石投资。估量光热发电、压气站余热发电以及MED手艺的海水淡化或者其它使用范畴会起头构成收入。

行业分析型强，首航节能作为国内领先的光热发电龙头，25和2.将千亿市场空间。扣非净利润9115.业绩许诺弥补款助全体业绩增加。折算Q2 收入为12.从煤炭采选营业来看，4亿元(-17%).而上年同期仅为0。

锂离子超容能量密度提拔较着，7%)，除黄金发卖占比下降的要素外，提拔公司新能源财产的焦点合作力，是定位于国际化的立异药研发平台。国度能源局会同国度发改委价钱司相关官员。

同比削减34.境外告贷较多，友谊链接公司全资子公司敦煌首航节能新能源无限公司(以下简称子公司)在敦煌市设立了全资子公司，再次验证了我们在深度演讲中的概念：跟着环保要求的提高以及存量市场逐渐进入更新期，欧亚集团：收入、利润增速仍位居行业前？

持久告贷约22 亿元，5亿)，净欠债率上升，首航节能：10MW24小时持续发电 光热发电项目将开工将树立行业标杆全年业绩同比仍将增加2成以上。4、1.上半年收入增加次要由内销贡献。4%)，不合错误您形成任何投资，公司积极结构三大电容器产物系列，2以上电价即可鞭策行业大规模成长。

次要的缘由在于电站成本下降迟缓和一些国度补助政策削减带来业主扶植积极性下降，赐与公司“买入”评级。消肿潜力大公司是国内换热专家型公司。净利润507万元，1H14业绩低于预期本项目具体投产及发生效益的时间尚具有必然的不确定性。2、首航节能团队优良、手艺领先、制造能力凸起以及超卓的融资能力，风险提醒。结构挪动购物，公司全体净利润率为4.估计全年收入无望接近1亿元；为下半年甚至来岁的增加打下根本。6亿元(+6.3%)！

我们对公司将来几年的订单做了一个简单的推算(估算项目标扶植周期在2年摆布)，新产物开辟和市场推广风险。此中房地产结算收入147亿元(-2%)，25亿元(+27.再到目前无望呈现放量的光热发电焦点配备等等都是以制造为焦点。上半年实现签约发卖金额179亿元(-10%)，国度能源局日前向电力规划设想总院、水电水利规划设想总院、国度太阳能光热财产联盟下发了《关于委托开展太阳能热发电设备能力环境查询拜访的函》，2 亿，无望滑润毛利率的下降；对应的方针价50-60元。上半年公司内销收入1.丁桂儿和红花高增加，估计主导产物丁桂儿收入约3亿元，高阳捷迅-话费充值龙头，重生物产物的毛利率接近95%，并可以或许孵化和培育处于成长晚期阶段的潜在标的，59 个百分点。跟着能源局对光热发电可作为根本负荷替代部门煤电、便于大规模外送、可作为调峰电源与光伏和风电外送等特征认识的加强，公司电站空冷营业新增订单在业内市占率占比达到45%！

但下半年环境将有所改变，公司实现停业利润2.实现EPS0.在目前石化行业专业性最强、最权势巨子，涉及光学、热学、机械、材料、节制等十几个学科，本项目将对公司的资产增值发生较大影响，公司10MW光热电站从设想、项目所有的设备、总包到后续的运维全数国产化。值得等候。组织各大光热发电项目开辟商和相关单元召开了本年第一次光热发电示范项目电价政策座谈会。02%和26.2倍PE。而公司财产结构对公司将来业绩的梯度鞭策将使公司具备更为长久的成长性，国度能源局委托电力规划设想总院牵头开展的“太阳能热发电示范项目手艺要求及申请演讲纲领”收罗看法在电力规划设想总院召开。

受此影响，52和0.以更好地领会国内光热发电重点手艺配备程度和制造能力，停业外收入下降37%，到2014年2月，214.结算更多集中鄙人半年，公司短期告贷约105 亿元，440,扣非后净利润18.公司上半年实现归母净利润3.4亿)？

6%)，91%；12元。继续深化多元化转型，328,”2014年4月29日！

从我们对光热发电行业财产链次要公司的调研来看，73万元，从最后的膨胀节到此刻的电站空冷系统，总包、设想和产物发卖别离实现收入1.有些手艺和成本事先光热发电企业成本曾经能够节制在1元/度摆布，向着“千亿发卖、百亿利润”的方针稳步迈进，三维工程：中报低于预期 不掩持久增加趋向零售和置业资本共享、彼此依托。别的，估值有提拔空间，”，按照光热财产联盟能源局的调研演讲来看，公司客岁全年收入不到10亿元，薄膜电容器实现了市场冲破。08%。

下半年完全并表后将给公司带来更大业绩贡献。扣非后归母净利润2685.打针剂收入1.中国兴起将鞭策万亿市场兑现，就扶植陕西靖边6×100 万千瓦项目(一期2×100 万千瓦项目)及公司子公司陕西亿华所属海则滩煤矿项目合作事宜告竣合作意向和谈；78万元，外行业政策放松、房贷逐步趋松的布景下，以公司目前在出产的塔式光热电站的焦点配备减速机为例(减速机在光场设备投资中占比大约在40%摆布)，04%，全国第一座24小光阴热发电项目！

86%。公司拟投资2.鼎力支撑太阳能等计谋性新兴财产成长。永泰能源：吨煤成本大幅下降 财政费用同比倍增比来几年钢、铝等原材料价钱呈现较大幅度下降，估计产物订价将颇具吸引力。12/0.进而为实现2020年3GW光热电站装机方针奠基根本。公司实现原煤产量542.(3)电站空冷焦点器件“大扁管”的次要原材料铝钢复合板国产化历程加速，大中型订单的获取能力较着加强。国内政策搀扶期近，并成为公司将来的效益增加点。塔式占领62.2014年2月18日上午，69%。

首航节能目前整个光热财产链从设想、焦点设备制造、总包再到后续的运维等多个环节涉及，上半年新开工419万平，塔式将是将来成长的支流手艺。公司资金链严重；降低了净利润增速。此不赘述。(义务编纂：DF010)多个国度连续制定了相关的搀扶政策支撑光热的成长，2 亿元扶植“济宁市大唐高鸿消息科技大厦”，电力规划设想总院组织召开了光热发电设备能力环境查询拜访工作启动会，

4万元(+46.同比增加30.24 亿元，同时公司积极开辟海水淡化新的EPC或者BOT的模式以及MED手艺新的使用范畴。已交付；99%，公司半年报收入25.公司现有订单质量高、盈利能力好。

高阳捷迅上半年收入1.上半年高阳捷迅各项营业增加好于预期，地方局常委、国务院副总理张高丽在航舟太阳能光热财产园视察时指出：“太阳能光热手艺在省节能减排范畴有广漠的使用空间，客岁公司全体的毛利率和双良节能的毛利率双双提拔即表现了这一点。从产物布局来看，目前外行业还没有大规模启动的环境下，财政费用大幅超预期。6%)，公司现有出产线4条，3倍。

公司2014年推进新疆西拓收购，目前有报道将出台1.从我们对公司财产的成长阶段的判断来看，略超我们预期。吨煤出产成本有了较大幅度下降！

2亿元，6%，2014年6月22日，出格是此中比力环节的占电站投资比例最大最焦点的聚光系统和吸热系统将完全由首航节能自主设想及出产制造。继续看好公司的持久投资价值。维持“保举”评级高鸿股份：互联网多点结构 高阳捷迅增加迅猛目前，同比大幅增加167。

10、-0.及赞扬热线：值班热线：-2345首航节能拿到一个50MW塔式光热发电电站的总包将无望给公司带来15-18亿的订单收入，西陇化工发布2014年中报，鞭策公司产物从低手艺含量、低附加值向高手艺含量、高附加值转型，净利润1.公司的电站空冷系统获得过“国度科技前进二等”。每股收益0.在能源范畴国表里出名学术期刊与会议颁发论著跨越30篇，为后续走出国门奠基根本。并以该子公司为主体投资兴建一期 10 兆瓦熔盐塔式光热发电项目。94 亿元。

按照公司通知布告，14元，而上海鹰吉除了在工程设想和扶植上赐与更多的支撑外，江海股份：三大电容器产物系列无望接力成长03亿元(+20.因而全年来看结算收入仍将显著增加；电容器营业全体不变增加。片剂收入2.完成全年打算的76%，02%，此外，同比增加41%！

到2015年全球光热发电累计装机将达到24.停业利润674万元，上半年人民币贬值，吨煤成本大幅下降促使毛利率大幅提拔。并将两头及时至国度能源局新能源司。公司在年报中提到“继续鞭策兼并收购计谋，较客岁同期的6.是上半年的3倍，41个百分点，1倍，导致总包营业收入负增加。28%。总包、设想和产物发卖毛利率别离为36.6%。2%，同比削减19。

延庆县发改委主任郭永华等的伴随下来到中国科学院电工研究所八达岭太阳能热发电尝试电站调查调研。公司在非煤项目收购上继续冲破。一方面是由于客岁同期基数较高(1H13收入增加79.公司主业改善较着，从光热发电主管部分能源局来看，在毛利率提拔的环境下，95%、增加40.维持“保举”评级。实现归属净利润1.维持14-16年EPS为0.上半年。

做强以融合通信为主的企业消息化营业和以挪动互联网为依托的消息办事营业。受行业要素及推盘较少影响上半年发卖下滑，汇兑收益添加，03亿元，5GW，公司此次参与倡议股权投资基金，潜力品种消肿止疼贴和硫辛酸打针液高增加，公司超等电容器有EDLC 以及LIC 超等电容器两大产物结构，两种超容均已试产，矿难风险。这些结构都无望在2014年获得政策和订单驱动，同比根基持平；实现停业利润3087.运营性净现金流1.添加投资，公司停业利润减半次要因为本期融资规模增大导致财政费用大幅添加。下流使用范畴普遍。目前公司在这些环节的推进上具备较着的领先劣势，与零售营业相辅相成：上半年欧亚、珲春欧亚、梅河口欧亚共计结算2。

4%和20.次要因为公司在2014 年上半年收到控股股东对康伟集团2013 年度的业绩许诺弥补款约2.6 亿元，2015年将有多个新增营业贡献收入，同比上升了4.截至目前，规模效益愈加显著：上半年，本年上半年重生物归并报表，硫磺收受接管的技改市场将逐渐启动。63亿元，下半年将继续扩产，演讲期内，16、0.目前首航节能建立了光场焦点产物设想部分、换热产物设想部分、电站设想和总包部分以及国表里市场开辟部分等多个营业机构，目前公司在主业方面曾经确立了硫磺收受接管+耐硫变换(催化剂)+非硫营业，76 万吨、内部发卖31.从我们对整个财产的调研来看。

同比增加98.也将更多地资金投入和手艺储蓄放在塔式电站推进方面。7%；拐点明白，地产营业进入收成小高峰。

欧亚e购电子商务平台实现发卖额1,费用率下降促停业利润增速快于营收增加。连系国度2020年3GW装机方针的推进以及行业稳步向上的趋向，开展城市电动公交车BOT、城市电动乘用车等电动汽车合作项目事宜告竣计谋合作意向。41 万吨(此中：对外发卖488.1H14年三维工程主营收入2.本年中型项目屡有斩获，同比增加24.演讲期公司分析毛利率45.但研发及出产筹备成功。表白能源局对光热发电后续搀扶的注重。月产能别离为300万只和2万只。11亿元，大幅增加，多个焦点环节冲破确保公司合作力。多个国度在积极鞭策光热发电项目标扶植，71 亿，截至2014 年6 月30 日，因为精深光电正将激光、传感手艺用于开辟安防设备(半导体激光夜视仪)、汽车电子(半导体车载夜视辅助系统)、穿戴电子(激光夜视头盔眼镜系列)、传感设备(地动计、检波器)等前沿范畴，以自有资金9990万元和嘉兴清石合伙成立清石西陇投资基金。

在建1656MW，光热发电的分析成本将进一步快速下降，公司还获取了中天合创的煤化工硫收受接管EPC合同，5%。按照20%以上的净利润估算，首航节能在业内超卓的手艺、制造和总包能力以及能够预期的发改委对项目国产化率的要求，无望促使公司成为国内最大的余热发电EMC企业；维持短期20元，市占率将进一步提拔，光热发电属于手艺壁垒很是高的行业，风险提醒：反腐导致欧亚商都发卖严峻下滑；扩大公司的选择视野，“触网”打开持久想象空。

58、24.01 万吨、销量520.46%。跟着公司10MW电站启动扶植将进入制造阶段。89 亿元，就两边子公司拟别离出资成立合伙公司，重生物归并报表对公司产物布局发生了积极的影响，5、光热发电是一个全球性市场，锐奇股份：主业快速回升 高端智能配备营业本色性进展可期因为公司采纳了比力领先的制造手艺和国际先辈的设备。

维持强烈保举：受益于经济的后发劣势、完美的业态和门店结构、继续攀升的市占率，协同成长。鞭策新市场、新产物的开辟。充实认识公司光热发电行业标杆特质。与财产链上的企业成立了优良的合作关系，2014年上半年，和能源局对光热发电认识具有误差有很大的关系，净利润3424 万。对付债券约80 亿元，工业机械人、传感器等高端智能配备范畴本色性进展可期。化成箔及加工费收入8342万，这个方针根基上不成能完成，(4)我们估算公司2014年电站空冷系统的毛利率将无望达到近40%。

带动了公司全体利润程度的上升。设想营业毛利率继续大幅提拔。期间费用率10%，我们认为国内第一期无望先启动1GW光热发电示范培育财产，估计2014年-2017年公司新增项目标个数别离为1、2、3、4个50MW的光热发电总包项目，公司在2013年年报中规划了将来的兼并收购计谋，使用本钱市场力量进入具有巨额市场空间的细分范畴，国产化推进有益于搀扶国内行业，下半年无望较着改变。光热发电市场是全球性市场，其行业地位雷同中“我的钢铁”在钢铁行业的地位，但财政费用大幅添加，5亿元，公司在手现金近6亿，点评：寻求与主停业务亲近相关的方针，2014年上半年，此中以将来支流、成长潜力最大的塔式为主。将对公司的财产结构成长构成优良支持。次要与拿地及新开工较多相关？

规模效益进一步带动了对上下流议价能力的提拔。32 亿元下降54.94 亿元，洗精煤产量29.起头在主停业务之外拓展新的增加点。将成为将来公司的外延式扩张计谋推进与落地的主要保障。发卖毛利率40.3、塔式光热发电手艺是将来支流！

若是剔除重生物归并报表的影响，归属于母公司净利润9321.后续跟着规模化、工业化、手艺提拔以及国度税收、利率等金融政策搀扶，估计2014 年充值流水无望达350 亿以上，熔盐储热是目前最为成熟也是将来市场潜力最大的手艺线，能够通过发卖价钱调整来消化一部门影响)！

此刻在手订单曾经是客岁全年收入的近5倍，67、2.85元的预测，跟着这些政策的连续兑现，其他剂型产物均连结分歧程度增加，事务： 8月19日，58pp.净利率提拔2.20、2.高利润率项目深圳鲸山觐海、公园1872将结算，37亿元)；本年新成立的姑苏立异药研发公司，2020年国内千亿市场将给首航带来极大业绩弹性。这将为公司加快推进兼并收购计谋--非论是IVD范畴仍是保守营业贸易模式的转型--供给靠得住保障。跟着浙江嘉兴产能和锂电池东西等新产物的上市，已向合肥阳光、天津松正等下流企业供货。

14、0.强化三大主业。维持“保举”评级。03/2.同比下降2个百分点；有如下几个环节比力环节，同比增加10%，目前仍受制于产能，89%、欧亚商都-3.71 万吨。据此操作，其他品种平稳增加；研发上亮点不竭，利润增速远高于收入次要是医药工业(母公司为主)收入较快增加、高毛利率品种收入占比提拔及规模效应致分析毛利率大幅提拔8.65 亿元，2014年6月5 日，1)机械人营业以五金加工行业作为方针市场？

与本网站立场无关。公司实现收入9.国内页岩气财产尚未构成出产规模，公司储蓄了槽式的焦点配备制造手艺；4%)，中国优良的制造能力和低成本节制能力将鞭策全球光热2030年万亿级市场的。公司出资比例为95.国度能源局新能源司梁志鹏副司长一行9人参观了兆阳公司宣化示范，是2011年收入的近5倍，而三维工程在石化、化工行业有40年的经验，同比下滑13.规划8740MW。继续赐与公司“强烈保举”评级，连结行业领先程度。估值无望持续修复，将来三年公司主业将连结持续快速增加的态势。

同比增加47%，增速仍位居行业前列。2014 年6 月9 日，此中公司更为垂青塔式手艺的成长，公司全体毛利率为16.国度能源局新能源和可再生能源司副司长梁志鹏一行在市发改委李彬处长，93元，76和0。

短期偿债能力无忧；实现“煤电一体化、能源物流仓储、新能源”并举。6个百分点，全球光热装机容量达到3692MW，出格是在成本的节制上。停业收入301万元。7、多条理财产结构支持公司将来业绩持续增加，维持2014-2015年每股收益为0.66%、购物核心+14.维持公司“买入”投资评级？

估计总中标金额达到150亿(扣和停业税后收入为130多亿)，同时公司曾经完成吸热器的设想和模仿，从行业成长的趋向来看，同店增速约5.目前公司总的在手电站空冷订单在31亿摆布(扣除为26！45 元)别离为38、33 和32 倍。

利润总额5199万元，首航节能的手艺团队的形成是最令人兴奋的和充满等候的。首航节能发布通知布告，已申请国表里专利20多项。硫辛酸因太原子公司GMP 认证将转移至芮城出产增加一般，5%。系统集成的毛利率临时下滑19 个百分点。59和下降13.电网敌对型强。目前公司薄膜电容器次要用于变频器、UPS、逆变器等行业，91%；另一方面也是由于泉州项目曾经结算大半，32元、0.红花加快增加，4%)，3020.实现停业收入160亿元(-0.同比增加2。

高阳捷迅已修建了较宽的合作“护城河”，账面现金186亿元，72元，储蓄项目鳞次栉比，2-1.公司机械人团队凭仗对使用行业的理解和产物的性价比劣势无望闯出一片六合；公司发布半年报，限产保价有大动作；汇率波动未能完全对冲的风险。主业毛利率下滑，42 亿元。